Halk Yatırım’ın raporunda ABD piyasalarının, Fed'in faiz indirimine gitmesine rağmen kararın "ılımlı şahin" olarak değerlendirilmesiyle günü alımlarla tamamladığı aktarıldı. Raporda şöyle denildi:

“Fed, 2025 yılının son toplantısında politika faizinde 25 baz puan indirdi. İndirimle birlikte ABD'de politika faizi aralığı yüzde 3,50-3,75 seviyesine geldi. Fed kararıyla birlikte yatırımcıların beklediği projeksiyonlarda 2026 için tek faiz indirimi beklentisi korundu.

Karar metninde faiz oranlarını ne zaman tekrar düşüreceği konusunda daha fazla belirsizlik olduğunu ima eden açıklamada sınırlı bir değişiklik de dikkat çekti. Karar metninde Fed, faiz indirimlerine ara vermeden hemen önce, geçen Aralık ayında kullandığı "ek ayarlamaların kapsamı ve zamanlamasını değerlendirirken" ifadesine geri döndü.

2019'dan bu yana ilk kez üç yetkili politika kararına karşı oy kullandı. İki bölgesel Fed başkanı, Chicago'dan Austan Goolsbee ve Kansas City'den Jeff Schmid faiz oranlarını değiştirmeden bırakma yönünde karşı oy kullandı. Trump'ın Eylül ayında atadığı Stephen Miran, yarım puanlık daha büyük bir indirim lehine oy verdi. Fed faiz kararı ve noktasal grafikle birlikte ekonomik göstergelere ilişkin beklentilerini de yayımladı.

Enflasyon göstergelerine ilişkin beklentilerde Eylül ayına göre ılımlı aşağı yönlü revizyonlar dikkat ekti. Buna göre çekirdek PCE 2025 tahmini yüzde 3,1'den yüzde 3'e indirildi. 2026 beklentisi de yüzde 2,6'dan yüzde 2,5'e çekildi. PCE tahmini de 2025 için yüzde 3'ten yüzde 2,9'a 2026 için yüzde 2,6'dan yüzde 2,4'e geldi. Büyüme tahminleri ise yukarı yönlü revize edildi.

Eylül ayında yüzde 1,6 olarak öngörülen büyüme oranı tahmini yüzde 1,7 oldu. 2026 büyüme tahmini de yüzde 1,8'den yüzde 2,3'e çıktı. Ayrıca, Fed Başkanı Jerome Powell, faiz oranlarını daha fazla düşürmek için daha yüksek bir eşik olduğunu belirtse de, bankanın önümüzdeki aydan itibaren yaklaşık 40 milyar dolarlık Hazine tahvili satın almaya başlayacağını da duyurdu. Bu hamleyi, önümüzdeki aylarda daha gevşek para politikası koşullarının habercisi ve piyasa likiditesi için olumlu bir gelişme olarak değerlendiriyoruz.

Öte yandan, Powell, hükümetin kapanması nedeniyle bazı verilerin geciktiğini ancak son toplantıdan bu yana genel görünümde büyük bir değişim olmadığını söyledi. Enflasyona ilişkin Powell, fiyat artışlarının 2022 ortasındaki zirve seviyelerinden önemli ölçüde gerilediğini ancak enflasyonun halen yüzde 2'lik uzun vadeli hedefin üzerinde seyrettiğini belirtti.

Fed Başkanı Jerome Powell'ın tarifelerin enflasyon üzerindeki etkisinin geçici olacağı yönündeki değerlendirmesi risk iştahını desteklerken, çeyrek puanlık indirimin yeni bir döngünün başlangıcı değil, politika duruşunda makul bir ayarlama olduğu vurgulandı. Powell'ın açıklamalarında, komite'nin bundan sonraki adımları tamamen verilere bağlı olarak toplantı bazında belirleyeceği mesajı alındı. Fed'in 2026 için yalnızca bir indirim öngörüsünü koruması ve oy kullanan 12 üyenin 9'unun indirimi desteklemesi, "şahin indirim" temasını doğruladı.

Makroekonomik veri tarafında, ABD'de İstihdam Maliyet Endeksi, bu yılın üçüncü çeyreğinde yüzde 0,8 ile piyasa beklentilerinin altında artış kaydetti. ABD'de federal hükümetin bütçe açığı da Kasım’da, geçen yılın aynı ayına kıyasla yüzde 53 azalışla 173 milyar dolara geriledi.

Fed'in beklendiği gibi faizi 25 baz puan indirmesi ve Aralık'tan itibaren aylık 40 milyar dolarlık kısa vadeli Hazine kağıdı alacağını açıklaması, özellikle tahvil getirilerinin kısa vadelerinde belirgin bir düşüş yarattı. Tahvil faizleri cephesinde 2 yıllık tahvil faizi yüzde 3,54, 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,15 seviyesine geriledi. VIX endeksi de 16,93’ten 15,77 seviyesine düştü.

Dow Jones endeksi yüzde 1,05 yükselişle 48,057.75, S&P 500 endeksi yüzde 0,67 yükselişle 6.886,68, Nasdaq endeksi yüzde 0,33 puan artışla 23.654,16 seviyesinden günü tamamladı.

Avrupa hisse senedi piyasalarında karışık bir görünüm hakimdi. Almanya DAX endeksi, Euro Stoxx 50 endeksi ve CAC 40 endeksi düşüş kaydederken; İngiltere FTSE 100 endeksi sınırlı yükselişle günü tamamladı.

Asya - Pasifik piyasaları ağırlıklı olarak, satıcılı seyir izliyor. Nikkei endeksi, Oracle’ın kazanç ve sermaye harcamaları rehberliğinin yapay zeka harcamalarının aşırı genişlemesi konusunda daha fazla endişe yaratmasının ardından yapay zeka bağlantılı teknoloji ve sanayi hisselerindeki kayıplardan olumsuz etkilenerek, yüzde 0,90 düşüşle satıcılı seyir izliyor. Oracle hisseleri piyasa kapanışı sonrası işlemlerde yüzde 10’a kadar düştü ve Nvidia dahil büyük teknoloji hisselerinde kayıplara neden oldu. Japon hisseleri ayrıca, Japonya Başbakanı Sanae Takaichi’nin daha önce Tayvan hakkında yaptığı yorumlar nedeniyle Tokyo ve Pekin arasında devam eden diplomatik anlaşmazlık nedeniyle de baskı altında kaldı.

Ayrıca Hong Kong, Fed’in politika faizini 25 baz puan indirmesinin ardından ABD dolarına bağlı kur rejimi nedeniyle gösterge faizinde aynı oranda kesintiye gitti. Bölgenin defakto merkez bankası niteliğindeki Hong Kong Para Otoritesi yaptığı açıklamada, gösterge faiz oranını yüzde 4,25'ten yüzde 4'e çektiğini bildirdi. ABD vadeli endeksleri bu sabah satıcılı seyir izliyor.

Bugün ABD tarafında; Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları, Ticaret Dengesi, İthalat ve İhracat verisi ile Toptan Satış Envanterleri final verisi takip edilecek. Eylül ayı Ticaret Dengesi verisinin 66,6 mlr dolar açık yönünde gerçekleşmesi bekleniyor.

Cuma günü ABD tarafında Fed Üyesi Paulson ve Hammack'ın konuşmaları bulunuyor.”