A1 Capital'in değerlendirmesinde, ABD ve İran'ın görüşme yapma konusunda anlaşması ve ABD ile Çin liderleri arasında gerçekleşen olumlu telefon görüşmesinin ardından gümüş fiyatlarının yüzde 15'e varan oranda düşerken, petrol fiyatları da varil başına 1 dolardan fazla gerilediği belirtildi.

Piyasalardaki spekülatif hareketliliğin bir kısmının azalmasıyla birlikte, emtialar da hisse senetleri gibi diğer finansal piyasalarla birlikte düşüşe geçtiği aktarılırken şunlar kaydedildi:

"Doların güçlenmesi ve iki haftanın en yüksek seviyesine çıkması da emtialar üzerindeki baskıyı artırdı.

Bakır fiyatları, talebe ilişkin endişeler ve Londra Metal Borsası'na kayıtlı depolardaki stokların artması nedeniyle geçen hafta ulaşılan rekor seviyelerden daha da geriledi. Enerji ve inşaat sektörlerinde yaygın olarak kullanılan bu metal, Çin'in stratejik bakır rezervlerini genişletme planının da desteğiyle iki dönemlik düşüşün ardından toparlandı.

Alphabet'in harcama planları ( bu yıl sermaye harcamalarını ikiye katlayacağını açıklaması) ve Qualcomm'un karamsar tahminleri yatırımcıları tedirgin ettikten sonra yapay zeka teması yeniden baskı altına girince, S&P 500 iki haftadan fazla bir sürenin en düşük seviyesine, Nasdaq ise iki aydan fazla bir sürenin en düşük seviyesine geriledi. Son birkaç gündeki teknoloji şirketlerinin kazanç raporları, Wall Street'in teknoloji firmalarına net bir mesaj verdiğini gösteriyor: Yapay zeka harcamalarındaki artış ancak şirketler buna paralel operasyonel veya finansal getiriler gösterirse devam edebilir.

Büyük teknoloji şirketlerinin bu yıl toplamda 500 milyar dolardan fazla yatırım yapması bekleniyor; bu da astronomik değerlemeler ve getirilerin ne zaman gerçekleşeceği konusundaki soruları yeniden gündeme getiriyor. Geçen yıl ivme kazandıran yapay zeka ticareti, bu yıl belki de sönümleyici unsur olacak; çünkü insanlar yapay zekanın belirli türdeki şirketlere yardımcı olacağını, ancak özellikle yazılım sektörüne zarar da vereceğini fark ediyor. S&P 500 yazılım ve hizmetler endeksi SPLRCIS, yüzde 3,2 oranında düşüş yaşayarak art arda yedinci seansını da kırmızıda tamamladı ve 28 Ocak'tan bu yana piyasa değerinden yaklaşık 830 milyar dolar sildi.

Avrupa Merkez Bankası, beklendiği gibi faiz oranlarını sabit tuttu ve dolar hareketlerinin gelecekteki kararları üzerindeki etkisini küçümsedi. Büyük ölçüde değişmeyen enflasyon görünümü de önümüzdeki aylarda istikrarlı bir politika izleneceğine işaret ediyor. Avrupa Merkez Bankası Başkanı Christine Lagarde, basın toplantısında görünümdeki yukarı ve aşağı yönlü risklere ilişkin olarak, "Şu anda genel olarak dengeli bir durumdayız" dedi ve para politikasının "iyi bir yerde" olduğunu teyit etti. Lagarde, döviz kuruyla ilgili soruya verdiği cevapta, Avrupa Merkez Bankası'nın piyasaları yakından takip ettiğini ancak son aylarda büyük bir değişiklik yaşanmadığı sonucuna vardığını söyledi. "Son birkaç haftadır, hatta yazdan beri, belirli bir aralıkta dalgalanma gösterdi," diyen Lgarde, bu nedenle politika yapıcıların geçen yıldan bu yana döviz kurundaki hareketlerin "temel senaryomuza dahil edildiği" sonucuna vardığını sözlerine ekledi.

Dolar karşısında güçlü bir euro, özellikle enerji olmak üzere ithalat maliyetlerini düşürerek, halihazırda hedef seviyenin altında olan enflasyonu (geçici de olsa) dizginliyor. Son günlerde doların değer kaybetmesiyle birlikte, euro, Avrupa Merkez Bankası'nın Aralık ayı toplantısındaki seviyesinden daha zayıf bir ticaret ağırlıklı bazda işlem görüyor; bu da piyasanın 2026'da faiz oranlarında değişiklik olmayacağı, ardından 2027'nin sonlarında bazı politika sıkılaştırmalarının yaşanacağı beklentilerini güçlendiriyor.

İngiltere Merkez Bankası (BoE), bu yıl İngiltere'nin ekonomik büyüme tahmininde büyük bir düşüşe ve işsizlikte artışa rağmen, gösterge niteliğindeki faiz oranını yüzde 3,75'te sabit tuttu, ancak bu karar beklenmedik derecede dar bir farkla, 5-4 oyla alındı. Banka ayrıca, önümüzdeki aylarda enflasyonda yaşanacak keskin düşüşün geçici bir durum olmadığı kanıtlanırsa gelecekte bir faiz indirimi beklediğini belirtti. Bir sonraki faiz indirimine ilişkin belirli bir tarih belirlemediğini vurguladı, ancak beklenenden daha az farkla sonuçlanan oylama, yatırımcıların İngiltere Merkez Bankası'nın bir sonraki hamlesine ilişkin beklentilerini öne çekmelerine yol açabilir. Perşembe günkü açıklama öncesinde, faiz vadeli işlem piyasaları Mart ayında bir indirim olasılığını çok düşük, Nisan ayında ise yaklaşık yüzde 60 olarak fiyatlandırıyordu. Bu karar, Mart ayında faiz indirimi olasılığını şüphesiz artırıyor ki bu biraz sürpriz oldu. Her şey başkan Bailey'nin Mart ayındaki oyuna bağlı. Geçen Kasım/Aralık aylarında da aynı şeyi gördük. Tutanaklardaki paragrafında çok fazla bilgi vermiyor, ancak verilerin son trendleri – yüksek işsizlik/düşen bordrolar, yavaşlayan ücret artışı – takip etmesi durumunda, önümüzdeki ay bir kesintiyi destekleyeceğini hissediyoruz.

İngiltere Merkez Bankası, enflasyonun Kasım ayı başlarındaki tahminine kıyasla çok daha erken bir tarihte, Nisan ayında yüzde 2 civarına düşmesini beklediğini açıkladı. Bu düşüşün büyük ölçüde Maliye Bakanı Rachel Reeves'in Kasım ayı sonlarında açıkladığı bütçede yer alan önlemlerden kaynaklandığını belirtti. Ancak merkez bankası, düşüşün tek seferlik bir olay olmadığından emin olmak istediğini vurguladı.

İngiltere Merkez Bankası (BoE), 2026 yılı için ekonomik büyüme tahminini, 2027 ve 2028'de toparlanma beklentisiyle, önceki yüzde 1,2'lik tahminden yüzde 0,9'a düşürdü. Ayrıca işsizlik oranının zirve yapacağı tahminini de önceki yüzde 5,1'den yüzde 5,3'e yükseltti."