Bizim Menkul Değerler (BMD), 3-7 Ağustos 2026 haftasına ilişkin piyasa değerlendirme raporunu yayımladı.

Raporda, yurt içinde Temmuz ayı enflasyon verileri, yurt dışında ise ABD tarım dışı istihdam rakamları ile ABD-İran gerilmesine ilişkin gelişmelerin piyasaların odağında olduğu belirtildi.

BMD analizine göre, Türkiye'de Temmuz ayında tüketici fiyat endeksi (TÜFE) aylık bazda yüzde 1,78 artarken, yıllık enflasyon yüzde 32,11'den yüzde 31,75'e geriledi. Çekirdek enflasyon yıllık yüzde 29,91 olarak gerçekleşirken, yurt içi üretici fiyat endeksi (Yİ-ÜFE) aylık yüzde 1,52, yıllık ise yüzde 27,83 yükseldi.

Raporda, Borsa İstanbul'un haftaya olumlu başladığı ve hafta boyunca alıcılı seyrini koruduğu vurgulandı. BIST 100 Endeksi hafta içinde 13.956,18 puana kadar yükselirken, haftayı yüzde 2,39 primle 13.779,39 puandan tamamladı.

Aynı dönemde Dolar/TL 47,7090, Euro/TL ise 55,2886 seviyesine ulaşarak yeni rekorlarını gördü.

ABD'de Temmuz ayında tarım dışı istihdamın 23 bin kişi azaldığına dikkat çekilen raporda, piyasa beklentisinin 85 bin kişilik artış yönünde olduğu hatırlatıldı. İşsizlik oranı yüzde 4,2'den yüzde 4,1'e gerilerken, ortalama saatlik kazançlar aylık yüzde 0,1, yıllık ise yüzde 3,2 arttı.

Raporda hafta boyunca ABD ile İran arasında yürütülen diplomatik temasların yakından izlendiği belirtildi.

ABD Başkanı Donald Trump'ın hafta başında İran ile müzakerelerin yeniden başladığını ve bunun "iyi bir anlaşmaya varılması açısından İran'ın son şansı" olduğunu söylediği aktarıldı. Ancak İran yönetiminin bu iddiayı reddettiği ifade edildi.

Haftanın ilerleyen günlerinde Trump'ın görüşmelerin olumlu ilerlediğini ve savaşın sona ermesiyle birlikte benzin fiyatlarının da düşeceğini söylediği belirtilirken, İran tarafının ise Umman ile Hürmüz Boğazı'na ilişkin teknik görüşmelerde son aşamaya gelindiğini, üzerinde uzlaşılan güzergâhın 2 ila 4 ay süreyle uygulanacak geçici bir rota olduğunu, boğazın tamamen açılmasının ise ABD'nin tutumuna bağlı olduğunu açıkladığı kaydedildi.

BMD verilerine göre 24-31 Temmuz haftasında yurt dışı yerleşik yatırımcılar reel olarak 185,9 milyon dolarlık hisse senedi satışı gerçekleştirdi. Aynı dönemde 164 milyon dolarlık Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS) alımı yapılırken, 129,9 milyon dolarlık özel sektör tahvili satışı gerçekleşti.

Yurt içinde gerçek kişilerin döviz mevduatları 238 milyon dolar artışla 138,6 milyar dolara yükselirken, tüzel kişilerin döviz mevduatı yaklaşık 3 milyar dolar azalarak 81,8 milyar dolara geriledi. Kur Korumalı Mevduat (KKM) hesaplarının ise yaklaşık 157 milyon TL seviyesine indiği belirtildi.

Türkiye'nin 5 yıllık kredi risk primi (CDS) ise 250 baz puanın altında kalmayı sürdürdü.

Raporda, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) 31 Temmuz haftasında brüt rezervlerinin 162,6 milyar dolardan 164,4 milyar dolara yükseldiği belirtildi.

Net rezervlerin 51,1 milyar dolardan 54,2 milyar dolara çıktığı, swap hariç net rezervlerin ise 38,3 milyar dolardan 40,8 milyar dolara yükseldiği ifade edildi.

BMD'nin değerlendirmesinde, TCMB'nin politika faizini 2026 yılı boyunca yüzde 37 seviyesinde sabit tuttuğu hatırlatıldı.

Temmuz 2026 Piyasa Katılımcıları Anketi'ne göre ise;

Ağustos ayı enflasyonunun yüzde 1,44,

2026 yıl sonu enflasyonunun yüzde 29,21,

2027 yıl sonu enflasyonunun yüzde 21,47,

Dolar/TL kurunun 2026 sonunda 51,55,

12 ay sonrasında ise 56,69 seviyesinde gerçekleşmesinin beklendiği aktarıldı.

Ankette ayrıca cari açığın 2026 sonunda 49,3 milyar dolar, 2027 sonunda ise 43,3 milyar dolar olacağı, Türkiye ekonomisinin 2026'da yüzde 3,1, 2027'de ise yüzde 4,1 büyüyeceği öngörüldü. TCMB politika faizinin yıl sonunda yüzde 34,70 seviyesine gerilemesinin beklendiği de raporda yer aldı.

Raporda hafta boyunca açıklanan diğer önemli veriler de sıralandı. Buna göre;

İstanbul Sanayi Odası İmalat PMI Temmuz ayında 47,7 seviyesine yükselse de 50 eşik değerinin altında kalarak imalat sektöründeki daralmanın sürdüğüne işaret etti.

Temmuz ayında ihracat yıllık yüzde 2,9 artışla 25,6 milyar dolara, ithalat ise yüzde 5,2 artışla 33 milyar dolara yükseldi. Dış ticaret açığı 7,4 milyar dolar oldu.

BDDK, kalkınma ve yatırım bankalarının kredi risk sınırlarını aşağı çekti.

ABD'de ISM hizmet PMI 54,1'e yükselirken, bileşik PMI 54,5 olarak gerçekleşti.

Euro Bölgesi'nde hizmet ve bileşik PMI verileri yeniden büyüme bölgesine çıktı.

Almanya'da sanayi üretimi ve ihracat verileri beklentileri destekleyen görünüm sergiledi.

BMD, küresel piyasalarda ABD ekonomisine ilişkin veriler, merkez bankalarının faiz politikaları ve Orta Doğu'daki jeopolitik gelişmelerin önümüzdeki dönemde de piyasalardaki fiyatlamalarda belirleyici olmaya devam edeceğini değerlendirdi.