Gedik Yatırım'ın değerlendirmesinde, satışların yıllık bazda güçlü olsa da bir miktar ivme kaybı mevcut olduğu aktarıldı. Otomotiv Distribütörleri ve Mobilite Derneği’nin (ODMD) verilerinde, Temmuz ayında Binek Araç (PC) satışları yıllık yüzde 15 artışla 84,2 bin adede (Haz25: 93,7 bin), Hafif Ticari Araç (LCV) satışları ise yüzde 14 artışla 23,5 bin adede (Haz25: 24,3 bin) ulaştı. Hafif Araç (LV: PC+LCV) satışları yıllık yüzde 15 artarak 107,7 bin adet seviyesine çıktığı belirtilirken şu bilgiler verildi:

"(Haz25: 118,0) Öte yandan; Haz25 verisinin çok güçlü olmasına bağlı olarak bir miktar aşağı normalleşme (Binek: -4yüzde , Hafif Ticari: -22yüzde ) mevcuttur.

"Özellikle Tesla, TOGG ve BYD’nin güçlü satışlarının etkisiyle elektrikli araçların payı Haz25’te yüzde 27,4’e yükselirken, Tem25’te ise son ÖTV artışlarının tam etkisi daha görülmeden yüzde 20,5’e geriledi. Yine de; beklenen ÖTV artışları ve avantajlı ÖTV dilimlerinden faydalanan yeni modellerin yüksek mevcudiyeti, Temmuz ayında toplam pazar hacmine kayda değer destek sağlamaya devam etti. Bazı Asya markaları satış ivmelerini korumuş olsa da, aylık sıralamalarda üst sıraları elde edememeleri, baskınlıklarının görece zayıfladığını göstermektedir. Bu eğilim, rekabet baskısının yüksek seyrini koruduğunu ancak başlıca oyuncular arasındaki dinamiklerin değişmekte olduğunu ortaya koymaktadır. Renault, Temmuz ayında en çok satış yapan marka olarak öne çıkarken, yılın ilk 7 ayı sonunda da pazar liderliğini korudu. Renault’yu sırasıyla Fiat, VW, Toyota, Hyundai ve Tesla takip etti.

Pazar Gelişmeleri: (7A25)

"Elektrikli binek araçların pazar payı yüzde 18,1 seviyesine yükseldi (7A24: yüzde 8,5 - 6M25: yüzde 17,6 - 2024: yüzde 10,7). Hibrit araçların payı da güçlü bir artışla yüzde 26,8 seviyesine ulaştı (7A24: yüzde 14,8 - 6M25: yüzde 27,0 - 2024: yüzde 18,8). Elektrikli araçların hızlanan benimsenme süreci, tüketici tercihlerinde yapısal bir değişime işaret etmekte ve alternatif güç aktarma sistemlerinin daha geniş bir müşteri tabanı tarafından giderek daha fazla kabul gördüğünü göstermektedir. Ancak, asgari ÖTV oranlarının yüzde 10’dan yüzde 25’e yükseltilmesinin bu dönüşümün kısa vadeli hızını sınırlayabileceğini düşünüyoruz.

"SUV segmenti, perakende satışlarda ağırlığını korusa da yıllık bazda hafif düşüşle toplam satışların yüzde 62,6’sını oluşturdu (7A24: yüzde 55,4 - 2024: yüzde 56,8).

"C (kompakt) segmentinden D (orta-üst) segmente kayış durmuş görünürken, B (giriş) segmentinin payı 7A24’teki yüzde 28,0 seviyesinden 7A25 itibarıyla yüzde 24,6’ya geriledi. Buna karşılık, C ve D segmentlerinin payı sırasıyla yüzde 57,7’den yüzde 58,8’e ve yüzde 10,2’den yüzde 12,4’e yükseldi. Ancak, D segmentinin payı 5A25 itibarıyla ulaştığı yüzde 15,9’luk zirveden gerileyerek bir miktar normalleşmeye işaret etti.

"TOGG’un perakende satış hacmi Tem25’te yıllık bazda yüzde 122 artışla 2,7 bin adede ulaşırken, 7A25’teki yıllık yüzde 39 artışla 19,8 bin adede yükseldi. Güncellenen ÖTV oranları ve fiyat eşiklerine bağlı olarak yapılan son fiyat artışlarının, önümüzdeki aylarda TOGG’un satış ivmesi üzerinde baskı oluşturabileceğini düşünüyoruz.

"BYD’nin perakende satışları Tem25’te yıllık bazda 15 kat artışla güçlü seyrini sürdürerek binek otomobil segmentinde 10. sırada yer aldı (7A25 sıralamasında 7. sırada). Ancak, fiyat artışlarının ardından sıralamadaki konumunda bir miktar yavaşlama gözlemliyoruz.

"Doğus Otomotiv (DOAS TI, Endeksin Üzerinde Getiri, TL250.78/pay) Perakende satış hacmi (Skoda’nın özkaynak yöntemiyle konsolidasyonu dahil) yıllık bazda yüzde 11 ve aylık bazda yüzde 24 daraldı. Skoda hariç tutulduğunda da daralma büyük ölçüde benzer seviyede gerçekleşti. Binek otomobil satışları (PC) yıllık yüzde 17 (aylık yüzde 28) düşüşle 12,3 bin adede gerilerken, hafif ticari araç (LCV) satışları yıllık yüzde 44 (aylık yüzde 10) artışla 2,3 bin adede yükseldi. Volkswagen (VW) markalı binek otomobil satışları ise yıllık yüzde 20 (aylık yüzde 32) düşüşle 5,7 bin adede geriledi. (Negatif)

"Ford Otosan (FROTO TI, Endekse Paralel Getiri, TL109.86/pay) Perakende satış hacmi, hem güçlü binek otomobil (PC) hem de hafif ticari araç (LCV) performansının etkisiyle yıllık bazda yüzde 20 (aylık yüzde 13) artış gösterdi. Binek otomobil satışları yıllık yüzde 21 (aylık yüzde 48) artışla 2,4 bin adede yükselirken, hafif ticari araç satışları yıllık yüzde 20 (aylık yüzde 5) artışla 7,2 bin adede ulaştı. (Pozitif)

"Tofaş (TOASO TI, Endekse Paralel Getiri, TL239.39/pay) Perakende satış hacmi (PSA markaları hariç) yıllık bazda yüzde 7 düşüş (aylık yüzde 2 artış) ile 10,7 bin adede geriledi. PSA markaları dahil edildiğinde ise toplam satışlar yıllık yüzde 10 artış (aylık yüzde 4 düşüş) gösterdi. 2Ç itibarıyla finansallara tam konsolide edilen FCA ve PSA markalarının birleşik performansına bakıldığında, binek otomobil satışlarında toparlanma (+yüzde 4 yıllık, +yüzde 14 aylık) gözlenirken, hafif ticari araç (LCV) satışları yüksek baz etkisiyle belirgin bir daralma kaydetti (yıllık -yüzde 24, aylık -yüzde 17) (bkz. sayfa 2). Sonuç olarak, Tofaş’ın toplam satış hacmi yıllık yüzde 10 artış gösterirken aylık yüzde 4 düşüşle 28,9 bin adede geriledi. (Nötr)konumunu desteklemeye devam ediyor. (Nötr)"