Borç stokunun yüzde 59,6’sını 7 trilyon 941 milyar TL ile iç borçlar, yüzde 40,4’ünü ise 5 trilyon 384 milyar TL ile dış borçlar oluşturdu.

Borç enstrümanlarının dağılımında tahviller 11,78 trilyon TL ile en büyük paya sahip olurken, hazine bonoları 265,6 milyar TL, kredi stoku ise 1,28 trilyon TL seviyesinde yer aldı. Faiz yapısı incelendiğinde, toplam borç stokunun yüzde 65,58’inin sabit faizli, yüzde 29,26’sının değişken faizli ve yüzde 5,17’sinin TÜFE’ye endeksli tahvillerden oluştuğu görüldü. Döviz kompozisyonuna göre ise TL cinsi borç stoku 6,27 trilyon TL, döviz cinsi borç stoku ise 7,05 trilyon TL olarak kaydedildi.

Marmara Üniversitesi Finansal Bilimler Fakültesi Bankacılık Bölümü Öğretim Üyesi Doç. Dr. Gökhan Işıl, Kasım 2025 verilerinin merkezi yönetim borç stokunun miktar ve yapısal kompozisyon açısından kritik bir dengede olduğunu gösterdiğini belirtti. Işıl, sabit faizli borçların toplam stok içindeki payının yüzde 65’in üzerinde olmasının, faiz oranlarındaki dalgalanmalara karşı bütçe üzerindeki faiz yükünü sınırlayan önemli bir unsur olduğunu ifade etti.

Buna karşın borcun yaklaşık yüzde 53’ünün döviz cinsi olmasının, kur hareketlerine karşı hassasiyetin sürdüğüne işaret ettiğini vurgulayan Işıl, vade yapısına da dikkat çekti. Dış borcun ortalama vadesinin 6,5 yılın üzerinde olmasının uzun vadeli finansman gücünü teyit ettiğini belirten Işıl, iç borcun ortalama vadesinin 2,6 yıl seviyesinde kalmasının ise önümüzdeki dönemde iç borçlanma vadelerinin uzatılmasının makro finansal istikrar açısından önemini koruduğunu söyledi.